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2025/4/29

台中銀投信:別人恐懼我貪婪? 從歷史VIX指數看波段低點

美國對等關稅政策議題持續蔓延,儘管各國暫時獲得90天豁免期,但川普政府的反覆變化,也讓市場無法真正鎮定下來。然從歷史VIX恐慌指數紀錄來看,VIX達波段高點進場,1年後標普500指數皆呈正報酬,目前可能正是伺機布局的好機會。
 
VIX恐慌指數達高點後1年 標普指數平均漲幅25%-75%
台中銀台股基金研究團隊表示, 自2008年以來,VIX恐慌指數曾有過數次高峰,每次高點時機進場,一年後標普指數皆為正報酬,平均漲幅25%-75%。根據事件嚴重程度,恐慌期延續時間(定義為穩定降至30以下視為結束)短則1個月,長則3-4個月,最嚴重的次貸危機則長達8個月。VIX衝到高點則通常都發生在事件爆發初期,往往不超過3週,僅次貸危機延續了2個月才到達最高峰。此次川普政府對等關稅衝擊,近期VIX高點為4/8的52.33點,如短期內不再超過,或許能視為最恐慌的時間點已過,後續可期待買盤陸續歸隊。

 

高股息標的 攻守兼備 可伺機布局

台中銀台股基金研究團隊指出,美國總統川普的政策意向變化快速,市場被嚴重影響致波動劇烈。然川普仍會考量美國整體經濟狀況而調整政策風向,不致於一意孤行。美國人的財富有大半與股市掛勾,川普本人也很在意股市表現,再加上民意的反彈聲浪,預期最終結果仍將會是『關關難過,關關過』!投資佈局上,現階段建議仍以高股息優質標的為主,於大盤低檔時買進,股價後續保有上漲空間,如短期內市場持續震盪,高殖利率也提供避震效果,可謂攻守兼備。

 

 歷史VIX恐慌指數高點及相對應事件

 

資料來源:Bloomberg,台中銀投信整理。資料區間:2008/1-2025/4

*註:定義為穩定降至30以下視為結束

 

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